Музыкальный фильм по одноименной оперетте Исаака Дунаевского о послевоенном запустении в южном портовом городке. Наряду с проблемой безработицы, нищеты, разрухи развивается любовная драма в отношениях богатых и бедных людей.
Фильм описывает послевоенное время в маленьком портовом городке, не обозначенном ни на одной карте мира. Всем флотом владеет народный предатель Георг Стан (Гриценко Николай), во время войны перешедший на сторону фашистов. Он вынужден скрываться у бедной вдовы, чтобы не попасть в руки полиции. Но после того, как комиссар города отчаялся выйти из сложного положения, Стана находят и с почестями сообщают, что его доброе имя реабилитировано и он может отправлять свои корабли в море когда угодно. Предателем же объявляют Стефана-мстителя, которого никто никогда не видел. Но морякам известны его подвиги и они на замыслы предателя никак не похожи. Это Стефан убивал фрицев, поджигал их грузовые поезда и всячески старался принести им вред во имя советского народа.
Судьбы Георга Стана и Стефана пересекаются, когда становится известно, что мститель скрывался среди моряков под именем Янго (Лазарев Александр). В день когда Янго собирается сыграть свадьбу с любимой девушкой Стеллой, кораблевладелец идет на шантаж и обманом берет Стеллу в жены. Цена любви, как известно огромна, но соизмерима ли она с ценой свободы, ведь за голову Стефана обещаны немалые деньги.